抢占城市更新万亿级赛道 龙光高质量增长打造“新名片”

搜狐焦点肇庆站 2020-04-02 11:35:39
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如今,优秀的盈利能力之外,城市更新已经成为龙光的又一张新名片

一直以来,作为盈利领先及经营稳健型房企样本,龙光的盈利能力被视为行业标杆。如今,优秀的盈利能力之外,城市更新已经成为龙光的又一张新名片。

随着“存量时代”到来,新增土地稀缺,城市更新伴随着中国大中城市过去30年的高速发展,迎来了以存量焕新、内涵增值为发展诉求的全新时代。

因此,开发商开始抢滩城市更新业务。有机构预测,城市更新的市场规模将达万亿元,这是一个全新且广阔的赛道,而龙光凭借超前的眼光已成城市更新领域的头部企业。

业绩靓丽 多渠道持续扩充土储

3月27日,龙光发布2019年度业绩公告,公司实现毛利润约181.33亿元,归母核心利润约100.2亿元,较去年大幅增长42.7%,核心利润率达17.9%,持续领先行业。

在国内房地产行业增速放缓背景下,龙光全年权益合约销售金额人民币915亿元,同比大幅增长31%,完成全年850亿元权益销售目标的108%。

值得一提的是,龙光在深圳、惠州、佛山及南宁四个城市销售额均突破百亿,南宁销售额及销售面积蝉联第一,汕头销售套数和销售再摘双冠军,长三角区域首年销售额即突破30亿,新加坡销售套数位居当地前三。

充足的“弹药”为龙光进一步实现高质量增长奠定良好基础。2019年龙光新增土储货值2392亿元。截至2019年12月31日,公司拥有土储总货值达8320亿元,其中市场需求强劲的粤港澳大湾区占比逾82%。

城市更新成业绩增长新引擎

2019年,龙光在城市更新领域的成绩可圈可点。继2018年在珠海、佛山成功孵化2个项目后,龙光2019年在深圳、惠州又成功孵化了3大优质项目,货值700亿元。

城市更新用小钱撬动大资源,投入少而利润高,业绩记录良好,已经成为龙光新的业绩增长引擎。深耕粤港澳大湾区近20年,龙光在城市更新领域拥有得天独厚的先发优势。

截至2019年12月31日,龙光共计在10个城市拓展了78个城市更新项目,可转化土储货值达4006亿元,其中95%位于粤港澳大湾区。这些项目布局好,价值高,孵化周期短,业绩记录良好,盈利可见度较高,形成了穿越周期的盈利模式。

城市更新头部企业

城市更新已成龙光业绩增长新引擎,2019年全年,龙光城市更新业务贡献收入约49亿元。

公开资料显示,在国内三大城市群中,坐拥10万亿级经济总量的粤港澳大湾区,以15万元的人均GDP独占鳌头,京津冀、长三角分别为8万元及12万元。发展态势一片向好的大湾区,备受新晋人才的青睐,近四年常住人口增量高达563万人,是京津冀的2.7倍、长三角的1.6倍。

在GDP、新增常住人口上领跑的大湾区,拥有5.6万平方公里的土地面积,仅为另两大城市群的约四分之一,土地资源极度紧张。在经济新旧动能转换、产业结构升级转型与协同发展下,湾区物业载体的承载能力亟需跟上脚步,城市更新无疑是盘活存量资产、释放优质土地资源,促进经济可持续发展的最佳方案。

不过,众所周知,城市更新项目涉及多个主体,且流程复杂,需要长期的资金和实力支持。

龙光拥有城市更新专业团队,在大湾区深耕17年,熟悉大湾区地方商圈资源和渠道,深度了解大湾区地方政策,产业和人口的城市规划,在城市更新领域有显著的竞争优势。

尤其是,龙光在城市更新项目上有着很强的自主性。在龙光4006亿元的城市更新货值中,在深圳、惠州、东莞、珠海等企业可自主改造区域的货值近2890亿元,占比超72%。

这些城市有一个共同点,土地开发强度皆已超过30%的国际警戒线,通过城市更新盘活存量用地的迫切程度较高,城市更新势在必行,项目价值较高。龙光在这些区域的城市更新项目可以说是占尽了“天时地利人和”,这意味着龙光现有城市更新项目可转化能力较强,令人不得不为龙光超前的战略眼光点赞。

3月31日,建银国际研报预测,龙光未来三年可孵化货值约1000亿元,每年可为公司贡献约20%的核心利润,有助于公司保持行业领先的盈利能力,继续推荐龙光为中国地产行业首选股,目标价维持18.8港元。

可以预见,凭借不断扩张的城市布局以及大湾区的丰富土储,再加上在城市更新领域的独特优势,龙光2020年及未来几年将迎来业绩的新一轮爆发。

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